Ограничивать анализ инновационных проектов только общеизвестными экономическими и техническими критериями оценки нецелесообразно, так как необходим учет возможного риска отказа от реализации проекта в будущем. В таких ситуациях необходимо учитывать возможности досрочного выхода из соответствующего проекта с минимальными потерями в виде ликвидационной стоимости в рыночной оценке. Учет данного фактора добавляет управленческой гибкости запланированному проекту, которую тоже необходимо оценить в деньгах. Причем, данная гибкость увеличивает современную стоимость анализируемых проектов. Таким образом, приходим к необходимости оценки стоимостей реальных пут-опционов по каждому инновационному проекту. Тогда окончательный выбор проектов будет более обоснованным, т. е. будет учитывать использование возможных будущих коммерческих и технических рисков в свою пользу. Стоимость реального пут-опциона отражает перспективность инновационного проекта с учетом риска отказа от его реализации. Таким образом, добавляя обозначенный рисковый компонент к двумерному, т. е. в плоскости, принципу Парето, получаем трехмерный метод в пространстве, позволяющий более детально оценить эффективность инновационного проекта. Данный метод назван как метод ПЗИ (перспективность/затратность/инновационность), суть которого заключается в следующем. Сначала в горизонтальной плоскости сравниваются проекты по критериям инновационности и затратности, а после отбора набора проектов по принципу Парето оставшиеся проекты сравниваются с помощью критерия перспективности, т. е. стоимости реального пут-опциона. Данный поэтапный метод ПЗИ имеет свои преимущества по сравнению с построением, например, обычной функции трех переменных. Во-первых, метод ПЗИ предполагает поэтапность анализа, где принцип Парето можно применять только при наличии необходимой информации о значениях обобщенных показателей для анализируемых проектов, а применение метода ПЗИ возможно лишь после построения подмножества эффективных проектов. Во-вторых, метод ПЗИ предполагает учет набора сценариев развития каждого проекта, а также принимает во внимание стоимость реального пут-опциона на отказ от проекта на каком-то этапе его реализации, а это возможно лишь после того, как заведомо неэффективные проекты исключены из анализа, что существенно экономит время и ресурсы экономических расчетов
Ключевые слова: перспективность инновационного проекта, метод PERT, реальный пут-опцион