Проблемы правового регулирования альтернативных форм финансирования инновационных проектов

В данной статье представлены результаты исследования проблем правового регулирования альтернативных форм финансирования инновационных проектов, а также обзор существующих отечественных и иностранных исследований на заявленную тематику. Был сформирован перечень базовых проблем, обозначены пути выхода из сложившейся ситуации, названы вероятные решения с использованием как лучших общемировых практик, так и с учетом страновой специфики национальной инновационной системы

Ключевые слова: краудфандинг, краудинвестинг, краудлендинг, синдикат бизнес-ангелов, синдицирование бизнес-ангельского финансирования, Р2Р-кредитование, финтех, административные барьеры

Список использованных источников

1. J. Ancelle, P. Fischer. Regulation of Crowdfunding Activities in Switzerland: Where do we Stand? https://www.idest.pro/wp-content/uploads/2016/06/Jusletter_regulation-ofcrowdf_8af9408ac9_de.pdf.

2. Arjya B. Majumdar. Regulating Equity Crowdfunding in India — A Response to SEBI’s Consultation Paper. https://ssrn.com/abstract=2621488.

3. Christopher H. Pierce-Wright. State Equity Crowdfunding and Investor Protection//Washington Law Review. 2016. № 6. P. 847-886.

4. Crowdfunding Legal Framework Overview. https://static1.squarespace.com/static/538c3ba5e4b0a205ac394361/t/562645b9e4b0581ff02a3a9f/1445348793041/RE+Crowdfunding+2015+-+Legal+Overview.pdf.

5. German Crowdfunding Association Urges Regulator Not to Exclude Real Estate from Crowdfunding Regulation. https://www.crowdfundinsider.com/2017/05/99687-german-crowdfundingassociation-urges-regulator-not-exclude-real-estate-crowdfundingregulation.

6. German Crowdinvesting Regulation: First Year Review by the German Crowdfunding Association. https://www.crowdfundinsider.com/2016/07/87657-german-crowdinvestingregulation-first-year-review-german-crowdfunding-association.

7. D. Gilinsky, P. Levites, Z. Gabbay. Regulation of crowdfunding in the UK, US and Israel: a comparative review//Butterworths Journal of International Banking and Financial Law, 2016, November. P. 1-4.

8. M. Hatsuru. Crowdfunding in Japan: Current Regulation and the Future of Business//The Innovation of Internet Finance Summit, Shanghai Jiatong University KoGuan Law School, Shanghai. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2752312.

9. H. Humphreys. Comment on Equity Crowdfunding. https://www.footanstey.com/images/stories/publications/FootAnstey_Comment_Equity_Crowdfunding.pdf.

10. Introducing a Regulatory Framework for Equity Crowdfunding in Hong Kong//Financial Services Development Council. 2016. № 21. 57 p.

11. Kailiang Ma. Discussing the Legal Standards of Qualified Investors in Chinese Private Equity Crowdfunding//2nd International Conference on Economics, Social Science, Arts, Education and Management Engineering, 2016. P. 250-254.

12. Leigh Schulz, Domenic Mollica. The regulation of crowdfunding in Australia: where are we and what’s to come?//Australian Banking & Finance Law Bulletin, August 2015. P. 136-140.

13. R. Lombardi, R. Trequattrini, G. Russo. Innovative Start-Ups and Equity Crowdfunding//International Journal of Risk Assessment and Management, 2016, Vol. 19, Nos. 1/2. P. 68-83.

14. Rusni Hassan, Ulfah Mansurah Zainudin. Legal and regulatory framework for equity crowdfunding in Malaysia. http://2015.kliff.com.my/wp-content/uploads/2015/12/Dr.-Rusni-Muzakarah-2015-Konsep-Perundangan-dan-Kawal-Selia.pdf.

15. Russian Angel Monitor. Рынок ангельских инвестиций 2016 (Обзор НАБА). http://rusangels.ru/netcat_files/userfiles/RAM_16.pdf.

16. K. Serdaris. The Regulation of Crowdinvesting under the Greek Securities Laws. https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2017/03/regulation-crowdinvesting-under-greek-securitieslaws.

17. Shuying Yang. On Equity Crowdfunding Regulation. http://www.law.uchicago.edu/files/file/on_equity_crowdfunding_regulation_shuying_yang.pdf.

18. Wai Ming Yap. An overview of the Proposed Regulatory Framework for equity crowdfunding in Malaysia. http://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=f7c0bbe8-7754-413c-ba9c-4f994fd4590e.

19. Н. В. Алексеев. Краудфандинг: от реализации частной инициативы к решению общественных проблем//Бюллетень науки и практики. Электронный журнал. 2016. №10 (11). С. 271-277.

20. Н. Н. Бутрюмова, М. Г. Назаров, Э. А. Фияксель, П. М. Иган. Законодательные барьеры ведения инновационной деятельности в России: результаты исследования//Инновации. 2016. № 12. С. 16-27.

21. Л. А. Воронина, Е. А. Нестеренко. Правовая защита интеллектуальной собственностью при многоканальном венчурном инвестировании//Сфера услуг: инновации и качество. 2016. № 24. С. 1-8.

22. А. А. Грахов, О. Ю. Патласов. Краудфандинг и сеть P2P: прогноз взаимодействия и альтернативного финансирования в условиях кризиса//Наука о человеке: гуманитарные исследования . 2016. № 4 (26). С. 204-218.

23. А. Ю. Дук, М. Д. Джамалдинова. Краудфандинг как новая форма инновации в инвестировании//Вопросы региональной экономики. 2016. Т. 26. № 1. С. 27-33.

24. Ю. М. Емохонова, Е. А. Федулова. Организационные формы коллективного инвестирования прямых инвестиций: проблемы и перспективы развития//Сибирская финансовая школа: научно-практический журнал. 2015. № 4. С. 81-84.

25. Е. Зеленовский. Как работает краудинвестинг: немецкий опыт. https://dev.by/lenta/main/kak-rabotaet-kraudinvestingnemetskiy-opyt.

26. Д. А. Киселев, Е. А. Фоканова. Краудинвестинг как источник финансирования малого бизнеса в условиях экономического кризиса//Science Time. 2015. № 11 (23). С. 246-250.

27. И. Кондратьева. Краудфандинг: сравнительно правовой способ отъема денег у инвесторов. https://pravo.ru/review/view/123414.

28. О. В. Корнейко, Э. А. Бадун, В. А. Ткаченко, А. С. Тихонова. Новые финансовые возможности в сфере предпринимательства: внедрение микрофинансирования, краудфандинга, «peer-topeer» кредитования//Экономика и предпринимательство. 2015. № 7. С. 913-918.

29. M. Е. Косов, А. В. Сигарев. Бизнес-ангельское финансирование инновационных проектов//Финансы и кредит. 2010. № 22 (406). С.31-35.

30. Д. А. Котенко. Краудфандинг - инновационный инструмент инвестирования//Закон. 2014. № 5. С. 140-145.

31. В. А. Кузнецов. Краудфандинг: актуальные вопросы регулирования//Деньги и кредит. 2017. № 1. С. 65-73.

32. Н. А Ларионов. Развитие новых моделей венчурного финансирования//Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2013. № 5 (49). С. 129-132.

33. Е. А. Нестеренко. Многоканальное венчурное инвестирование//Экономика: теория и практика. 2011. № 4 (24). С. 21-28.

34. О. В. Никулина, А. А. Яхшибекян. Совершенствование механизма финансирования инновационных проектов в форме создания и развития стартапов//Инновации. 2016. № 10. С. 93-104.

35. Т. В. Саленко. Сущность и виды краудфандинга как перспективной формы финансирования инновационного малого бизнеса//Молодая наука. № 16. 2015. С. 138-142.

36. С. Р. Седельников. Краудфандинг как инструмент финансирования стартапов в Российской Федерации//Проблемы современной экономики. 2015. № 4 (56). С.154-157.

37. И. Н. Соколов, Д. В. Сидоров, М. А. Кольцов. «Иннотермс» как инструмент преодоления трансляционного барьера, возникающего между участниками инновационного процесса//Инновации. 2016. № 12. С. 125-136.

38. Э. А. Фияксель, Д. Г. Будеско. Анализ развития синдицированных сделок с участием бизнес-ангелов//Инновации. 2015. № 7. С. 70-75.

39. Э. А. Фияксель, М. Г. Назаров, Н. Н. Бутрюмова. Законодательные барьеры ведения инновационной деятельности в России//Инновации. 2016. № 4 (210). С. 9-16.

40. ЦБ присмотрит за частными кредиторами. P2P-площадкам готовят регулирование//Газета «Коммерсантъ» № 66 от 18.04.2016. C. 8.

41. Е. С. Якимова. К вопросу о гражданско-правовом регулировании краудфандинга//Образование и право. 2016. № 3. С.

94-96.

42. https://www.crowdo.com.

43. https://www.ukcfa.org.uk.

44. https://rb.ru/story/wtf-is-ico.

45. https://www.calc.ru/kurs-ILS-USD.html.

46. http://freecurrencyrates.com/ru/convert-USD-CNY.

Авторы