Формирование и оптимизация портфеля венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции являются одним из ключевых факторов развития инновационной экономики, поскольку, в большинстве случаев, именно они являются основным источником финансирования стартап-проектов, без существования которых были бы невозможны комплексная разработка и внедрение прорывных исследований и разработок. Несмотря на готовность к риску, венчурные инвесторы тоже стремятся найти разумный баланс между уровнем риска и доходностью своих вложений. В исследовании предлагается алгоритм формирования и оптимизации портфеля венчурных инвестиций с учетом специфики инновационного сектора. Предлагаемая методика может быть востребована венчурными инвесторами не только в контексте отбора наиболее целесообразных объектов вложений, но и для диверсификации рисков портфеля

Ключевые слова: венчурные инвестиции, инвестиционный портфель, оценка проекта, коммерциализация интеллектуальной собственности, стратегическое управление.

Список использованных источников

  1. Исследование Российского рынка венчурных инвестиций 2019. Venture Barometer-2019. https://drive.google.com/file/d/1dlb5AGazaFPh14hOvvjngmhIUwRSUHZZ/view.
  2. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» с изм. от 19.12.2022 г.
  3. I. Fisher. The theory of interest. NY.: The Macmillan company, 1930.
  4. Б. Грэхем, Д. Додд. Анализ ценных бумаг/Пер. с англ. 3-е изд. М.: ООО «И. Д. Вильямс», 2016.
  5. H. Markowitz. Portfolio selection//The Journal of Finance, March 1952. P. 77-91.
  6. W. Sharpe. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equlibrium under Conditions of Risk//The Journal of Finance, September 1964. P. 425-442.
  7. Е. А. Спиридонова. Оценка стоимости бизнеса: учебник и практикум для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт, 2020.
  8. F. Modigliani, M. Miller. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital//American Economic Review, June 1963. P. 433-443.
  9. У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. Инвестиции/Пер. с англ. 10-е изд. М.: Инфра-М, 2018.
  10. J. Tobin. Liquidity Preference as Behavior Towards Risk//The Review of Economic Studies, February 1958. P. 65-86.
  11. F. Black, M. Scholes. The Pricing of Options and Corporate Liabilities//The Journal of Political Economy, May 1973. P. 637-654.
  12. A. Ross. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing//The Journal of Economic Theory, May 1976. P. 341-360.
  13. E. Fama. Foundations of finance. NY.: Basic books, 1976.

Авторы